МАРЖА

(англ. margin) – 1) разница между двумя значениями стоимости одного и того же финансового инструмента, используемого для извлечения дохода. Напр., разность между: ценой покупателя и ценой продавца; процентными ставками; курсами данной ценной бумаги и т.п. Синоним М. – термин «спрэд»); 2) минимальная доля собственных средств инвестора при покупке ценных бумаг на условиях предоставления ему брокерского кредита через особый счет, называемый маржинальным счетом; минимальный процент от стоимости ценных бумаг, покупаемых инвестором с помощью кредита, который он должен иметь на своем счете; 3) гарантийный взнос, обеспечивающий исполнение обязательств по биржевой сделке при торговле фьючерсными и опционными контрактами. Различают: первоначальную (начальную) М. (залог, уплачиваемый при открытии позиции на рынке фьючерсных контрактов и составляющий неск. процентов величины стоимости фьючерсного контракта; возвращается торговцу при закрытии его позиции на рынке) и переменную (вариационную) М. (разница между расчетными ценами биржи по данному фьючерсному контракту текущего дня и предыдущего дня, рассчитывается по открытой позиции, переходящей на след. торговый день). Если расчетная цена увеличивается, покупатели фьючерсных контрактов имеют доход, равный размеру переменной М., а продавцы несут убыток в том же размере, к-рый списывается с их расчетных счетов. Если же расчетная цена снижается по сравнению с предыд. днем, доход имеют продавцы контрактов, а убытки несут покупатели. Полученный доход не следует путать с маржинальным доходом – одной из категорий маржинальной теории цены товара (теории предельной полезности)